Hong Kong ve Çin… Bir de Yuan var

CnyJpy

HK protestolarA� baAYladA�AYA�nda bunun asA�l etkisinin A�in’in HK’un sistem içindeki yerine bakA�AYA�nda olacaAYA�nA� paylaAYmA�AYtA�m. Bu konuyu ve önemli bir diAYer noktayA� derinleAYtirmek istiyorum. HK finansal A�nemi aA�A�sA�ndan tam bir powerhouse. LME’den tutun IPO’larda kazandA�AYA� A�neme kadar ciddi bir merkez.Sadece “piyasa” finansA� aA�A�sA�ndan deAYilA� Ticaret iAYlemlerinden tutun bu iAYlemlerin A�arpA�tA�lmasA� veya gA�lge bankacA�lA�ktan (offshore yuan)A�bakA�r finansmanA�nA�n seküritize edilmesine kadar HK olmadan olmaz. Ancak A�in hükümeti de baAYta Shanghai olmak üzere diAYer bazA� merkezlerde de liberalizasyona gidiyor. Bu geliAYmeler, yani “Anglo-Saxon” A�inlilerin HK finans merkezini kilitleyebilmesi, A�in’in alternatif oluAYturma A�abasA�nA� hA�zlandA�racaktA�r.

TartA�AYmamA�z gereken bir nokta daha var. HK dolarA�’nda daha Temmuz ayA�nda AYu haberi geA�miAYtim;

“HKMA HAS PURCHASED TOTAL OF $1.2B TODAY TO DEFEND PEG” Azimdi durum deAYiAYiyor. Ama sadece HK iA�in deAYil. Japon Yeni 110’a (CNY/JPY 17.6 ile 1993’ten bu yana en yüksek)A�Euro 1.26’ya (EUR/CNY 2002 seviyesine yükseldi)A�gelmiAYken Yuan konusunun bu kadar az tartA�AYA�lmasA� ilginA�.

EurCny

Yuan biliyorsunuz daha A�nce tamamen Dolara baAYlA� hareket ederken deAYiAYikliAYe gideren bir sepete baAYlandA�. Peki bu sepetin hangi para birimlerinden oluAYtuAYunu ve aAYA�rlA�klarA�nA� biliyor musunuz?A� HayA�r bilmiyorsunuz 🙂

Ocak 2014 Yuming Cui ve Nisan 2008 Michael Funke’nin A�alA�AYmalarA� ve PBOC’nin üstü kapalA� aA�A�klamalarA�ndanA�aldA�AYA�m notlara gA�re Sepet USD-Euro-JPY-Won aAYA�rlA�klA� olmakla beraber AUD-CAD-GBP-Ringitt-RUB-SQD ve Baht da iA�eriyor. Ticaret aAYA�rlA�klarA� sepette aAYA�rlA�k deAYiAYimlerine neden oluyor. SA�z konusu yazarlar aAYA�rlA�klarA� dA�nemler içinde tespit etmeye A�alA�AYA�yor. DolayA�sA� ile 90% (kriz zamanA�) ile 72% arasA� bir Dolar aAYA�rlA�AYA�ndan basedebiliriz. 80% ortalamayA� baz alA�rsak dolarA�n son zamanlardaki performansA�A�A�(diAYerlerinin deAYer kaybA� gA�z A�nünde tutulduAYunda )A� ve ekonomik yavaAYlamayA� da gA�z A�nüne getirirsek Partinin üst katlarA�nda Yuan’a yA�nelik nasA�l bir hava esiyor olabilir? ECB manAYetleri domine ededursun (ki Rubicon Avrupa iA�in A�oktan geA�ildi) geri planda büyük kA�rA�lmalar yaAYanA�yor.

DoAYrudan piyasa ile olan iliAYkisi bir yana DolarA�n kuvvetlenmesinin (veya benim düAYündüAYüm kadar kuvvetlenmesinin) getireceAYi kaos cari parasal sistemin sorgulanmasA� yA�nünde olacak. Bu konuda bayramdaA� bir A�alA�AYma paylaAYmayA� hedefliyorum.A�

Azant Manukyan

Müdür | Uluslararası Piyasalar Hisse Senetleri ve Türev

Bir Cevap Yazın